復盛凱基56購01 有看頭

復盛凱基56購01（049926）

權證標的：復盛應用（6670）

3/13收盤價276.00/+4.00元

高爾夫產業前景審慎樂觀，復盛應用今年第2至3季營收成長動能可望轉強，利潤率也將復甦，有利評價提升；現金股利殖利率5.9%亦具吸引力。

復盛應用今年營收有望挑戰歷史新高，法人預計第1季及第4季營收年持平，第2至3季大幅年增。

法人表示，復盛應用今年高爾夫業務成長將有部分來自客戶庫存回補。客戶在過去兩年備貨謹慎，庫存水位控管良好。隨着年輕族羣對高爾夫參與度增加，公司近年新增一至二個新興品牌客戶，並歸類爲商業化球具銷售模式；該業務營收已超過1億美元，較疫情前約1,200萬美元成長顯著。

今年資本支出預計將減少至5,000至6,000萬美元。2025年資本支出約1億美元，主要用於伯鑫併購案約5,700萬美元、越南廠擴產、製程優化與自動化設備投資。公司過去數年已投資／併購約五至六家公司，目前已成立專責策略投資部門負責投後管理。

復盛應用將協助被併購企業導入 Toyota Production System（TTS）、自動化系統與工業機器人等，以提升營運效率。臺灣手工具業者的投資規劃將持續。

權證發行商表示，看好復盛應用後市者可挑槓桿比例適當的價外長天期認購權證參與，例如，復盛凱基56購01（049926）。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）