美非投等債 存債族首選

通膨雖仍具黏着性，但已較高峰明顯回落，市場焦點逐步由「抑制通膨」轉向「穩定經濟成長」，非常有利債券市場發展，尤其是非投等債，目前殖利率仍維持在歷史較高水準，這意味即便債券價格波動，穩定的高票息也能提供強大的下檔緩衝。另就固定票面利率來看，美國非投等債高達6.53%，高於美歐其他債券，是目前存債族首選。

臺新美國非投等債ETF（00989B）研究團隊指出，在Fed預防型降息路徑下，美國經濟溫和成長，帶動美國企業良好的基本面，營收與EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）已連續八、九季成長，企業債務償還能力仍維持在歷史較高的水準，整體違約風險較低。預期2026年違約率下修至1.75%，遠低於25年平均3.2%。

臺新美國非投等債ETF研究團隊表示，相比長天期公債，非投等債存續期間（Duration）較短，如果未來通膨微幅反彈或利率維持在高檔更久，非投等債受到的價格衝擊會比一般債券小。

此外，目前市場普遍預期2026年美國經濟將維持溫和成長，只要不發生嚴重的經濟衰退，企業的違約率預計會控制在1.5%~3%的健康水準，對非投等債有利。