資金搬風 股票ETF躍人氣王

根據CMoney國內ETF資金流向統計，前四個月股債ETF資金流向明顯分化，其中股票ETF淨申購達4,815億元；債券ETF同期僅235億元。圖／本報資料照片

股、債ETF今年來各月淨流入金額

今年前四個月股債ETF資金流向明顯分化，根據CMoney國內ETF資金流向統計，前四月合計淨申購約5,051億元，其中股票ETF淨申購高達4,815億元，佔整體淨流入約95％；債券ETF同期僅淨申購235億元，顯示投資人配置重心明顯轉向市值型、科技型與主動式股票ETF，尤其是主動臺股ETF。

從各月資金變化來看，股票ETF在1月仍淨買回134億元，但2月快速轉爲淨申購570億元，3月爆量流入3,456億元，4月續流入924億元，顯示2月起資金動能明顯轉強，並在3月達到前四月高峰。相較之下，債券ETF 1月雖仍淨申購417億元，但2月轉爲淨買回192億元，3月回補102億元，4月又再度淨流出約92億元，資金穩定度明顯不如股票ETF。

股票ETF前四月吸金主力，主要集中在市值型、科技型與主動式ETF。其中，臺股大型權值與50系列ETF仍是核心配置主軸，反映投資人對臺股大型股、AI供應鏈與半導體題材仍具信心；主動式ETF快速崛起，則成爲今年ETF市場最明顯的新變化。這也代表投資人已不再單純追求配息，而是更重視總報酬、成長題材與主動選股彈性。

但股票ETF內部也出現資金移轉。前四月部分高股息、高息、優息與低波型ETF出現淨買回，顯示高股息ETF雖仍有收益型投資人基本盤，但在臺股行情轉強、成長題材升溫下，部分資金已從過去熱門的領息型ETF，轉向市值型、科技型與主動式ETF，形成「由息轉成長」資金搬風。

債券ETF方面，前四個月呈現精選標的態勢。整體雖仍小幅淨申購，但資金主要集中在投資級公司債、金融債與美元信用債，顯示投資人並未全面撤出債市，而是更重視票息、信用評等與波動控管。相對地，長天期美債ETF成爲主要資金流出來源，反映投資人對「買長債等降息」的耐心下降。