穩定幣可望助陸突破SWIFT＋CHIP雙封鎖 西方制裁武器恐鈍化

美元示意圖(圖／吳靜君攝)

金融研訓院今日發佈《地緣政治關鍵議題報告，穩定必會撼動全球支付的地位嗎？》報告提到，穩定幣似乎可以幫助中國大陸破解西方「SWIFT加CHIP」體系的隱憂，但是中國大陸過往經營數位貨幣的成果是否要放棄，正面臨兩難的抉擇。

金融研訓院表示，全球銀行金融電信協會(SWIFT)只是一個通訊交換系統，CHIPS 則是進行美元支付清算與外匯交易結算的主要載體。而中國大陸的CIPS則是一個企圖整合「SWIFT＋CHIPS＋Fedwire」的三合一產品，同時提供通訊、清算與結算功能。

惟目前在實際運作上出現人民幣跨境支付系統(CIPS)與SWIFT 協同作業的趨勢，即使是人民幣跨境清算，也需要兩者搭配進行。在支付的三大基本流程包含交易、清算、結算中，CIPS承擔人民幣跨境清算功能，而 SWIFT 負責傳遞在交易、清算過程中的支付指令等資訊。

特別是CIPS間接參與者需經過SWIFT方可接入CIPS並完成跨境人民幣支付清算。因此人民銀行2024年度「支付體系運行總體情況」指出，該年度共處理821.69萬筆交易，總金額高達人民幣175.49兆元。此數據背後的交易實績應是由

CIPS與SWIFT共同完成，兩者在統計交易金額時也有重複計算情形。

金融研訓院表示，穩定幣的發展似乎能幫助中國大陸破解被西方「SWIFT 加 CHIPS」體系封鎖的隱憂，這兩者被當作金融制裁武器的效果可能被鈍化。中國大陸目前卻因沉醉過去在央行數位貨幣的成果，以及政府主導掌控的監理心態，遲遲不願接受穩定幣。特別是金磚幣倡議在川普出高關稅恐嚇後，無人響應，且中國大陸主導的貨幣橋計劃又受制於人，使得中國在推動數位人民幣的這些技術成就，似乎像第一次世界大戰後法國苦心經營的「馬其諾防線」。當德軍繞道亞爾丁森林與比利時後，戰場已轉移到其他地方，戰略價值隨之降低。

中國大陸目前正面臨兩難的抉擇，要繼續堅守深耕已久的防線呢？還是重新調整戰略佈局？這也是未來必須密切關注的議題。