臺灣市場迎二大變數 全年雙率雙低恐成定局

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2026年預期雙率雙低

2026年開年以來，新臺幣兌美元累計已貶值1.5角。市場解讀，除外資仍在賣股並匯出，更新增壽險業迎接會計新制影響，以及臺灣投資美國2,500億美元資金兩大變數，導致貶值壓力沈重，爲活絡資金環境，央行今年是否降息以對，成爲受矚目的新話題，整體來看，全年「雙率雙低」的機率不低。

新臺幣20日終場收在31.608元、續貶1.8分，終場再度站回31.6元價位，連二個交易日收黑，並創1月15日以來近一週收盤新低，總成交量略縮至17.01億美元。外資持續賣超股市並匯出，加上軍購款、政府基金匯出，匯銀預期，1月底前將測試31.8元重要心理關卡，農曆年後甚至不排除暌違九個月後又見到32元。

匯銀主管認爲，今年外資在臺股部位已高，逢高調節獲利出場動作頻頻，除此，1月迎接兩大變數挑戰，首先是年初壽險業會計新制的調整，壽險業「降避險」有美元需求，使今年以來新臺幣下跌。

壽險業SWAP避險部位相當可觀，若全數部位都解掉，全部轉進美元即期市場，「後續如果持續發酵，對新臺幣匯率影響很大」，許多機構預期新臺幣後續可能貶至32元，但月底壽險業將與公會、保發中心協調，也要考慮到IFRS17相關接軌，最後會引發多少買盤量能要持續觀察。

其次是臺美貿易協定出爐，臺灣將對美投資2,500億美元，政府也將提供2,500億美元信用保證。匯銀主管表示，對美投資規模定案後，今年資金流向美元的需求更大，同樣是對美元帶來強力支撐，再加上美國聯準會降息步伐不明確，暫時放緩將息，新臺幣幾乎沒有升值動能。

匯銀主管強調，「近期數據面幾乎可以先不管了」，新臺幣走向全看資金進出臉色，但還是要留意主要幣別的變動，本週日本央行舉行決策會議，加上首相高市早苗即將解散國會，屆時日圓可能會有較大波動，若貶幅過深，也會影響主要亞幣升貶。