三題材推升 公用事業躍市場新亮點

法人表示，公用事業產業不再只是傳統的防禦標的，而成爲AI浪潮下受惠程度僅次於科技類股的關鍵板塊。圖／美聯社

在AI帶動的用電需求快速攀升、能源政策轉向核能支持、聯準會降息預期升溫之際，法人表示，公用事業產業不再只是傳統的防禦標的，而成爲AI浪潮下受惠程度僅次於科技類股的關鍵板塊。

AI推動的數據中心擴建及美國能源投資政策，正讓公用事業與基礎建設類股迎來結構性成長機會，相關基金亦因穩定現金流、評價具吸引力與高股息特色，成爲市場佈局的亮點。這波由「AI電力需求」帶動的資金轉向，使公用事業成爲兼具成長與防禦的策略首選。

匯豐超核心優化多重資產基金基金經理人楊博翔認爲，由於真正推動股價上漲的核心仍在基本面，隨着美企業財報的陸續公佈，顯示獲利動能回升，資金焦點仍集中於長期成長趨勢，尤其是AI相關類股。舉例而言，坐擁AI浪潮的通訊與科技產業漲幅達28％與27％而素有AI後花園之稱、受惠AI拉動需求的基建行業如公用事業更成爲撐起基礎建設類股表現的頂樑柱，其指數漲幅亦高達21％表現絲毫不遜於AI科技類股。

富蘭克林證券投顧表示，AI用電需求強勁，川普力推核能發電，美國政府10月宣佈將與西屋電氣公司與其母公司簽署800億美元協議建造核子反應爐，美國能源部也跟進宣佈，旗下貸款辦公室將把大部分資金投入核電產業。需求面與政策面力挺下，美國核能、太陽能、電力基建等指數今年以來漲幅領先美股七巨頭，推動公用事業指數表現。因此，看好公用事業五大投資利基包括AI電力需求、川普政策支持、聯準會降息、評價面具吸引力以及可防禦關稅、景氣循環、科技股波動與應對通膨風險。

儘管隨着美國政府停擺結束後，聯邦員工重返工作崗位、經濟數據恢復發佈，不確定性消除，預料市場仍有上行空間。不過，停擺結束帶來的有利因素並非全面，包括通膨與就業數據的遺失及裁定川普政府關稅政策的司法程序仍在進行，其諸多變數仍爲金融市場帶來不確定性。因此，建議投資人在追逐AI浪潮同時亦可配置具備防禦特性，擁有可靠現金流和較高股息收益率的基礎建設類股。