去中化 機器人供應鏈轉正向

人型機器人正在以驚人速度崛起，研調機構預估，2034年市場規模將達到280億美元。圖／美聯社

全球工業機器人裝置量

2025年爲人型機器人元年，美中機器人整機廠商百花齊放，市場研調機構預估人形機器人市場TAM將自2025年至2034年以CAGR約81％的速度增長，至2034年達到280億美元。人型機器人正在以驚人速度崛起，中國有宇樹、優必選、越疆等，而美國有波士頓動力、Figure AI、Agility Robotics等大廠相繼展示實力。不過，理想很豐滿現實卻很骨感，目前人形機器人仍言之過早，二～三年內成長有限，近年仍將以工業、倉儲封閉式領域爲主，難以實現通用型機器人的想像。

考量：一、全球人口老化、薪資通膨加速自動化設備需求：全球人口增速逐漸放緩，而人口前兩大國家之一的中國（另爲印度），甚至有可能在2030～2035年進入人口衰退的困境，較2022年世界人口展望報告預估的2035～2040年提前五年，人口出生率問題逐漸嚴重。無論是傳統工業強國還是新興經濟體，製造與物流領域的人力供給不足已成爲普遍挑戰，尤其在美國與中國等勞動力大國。

二、工業、協作型機器人將會是近年過渡產品：儘管人型機器人是機器人相關產品最終目標，不過由於人形機器人因爲成本高、工作場域有限制，故因此以現況來說效益不高，協作型機器人因爲靈巧性高、能與人合作等特性，故將會是人型機器人的過渡期產品，持續推升製造業自動化升級需求。

臺灣關稅將由20％下調至15％，且人民幣轉強，臺灣零組件性價比提升：臺股供應鏈主要仍以提供零組件爲主，過去因受到關稅因素導致終端消費預期將減弱，對於製造業展望偏向保守；不過，受到臺美關稅可望由20％下調至15％的利多因素，加上「去中化」，使得臺灣自動化製造業的供應鏈具有題材性及想像空間，且近期人民幣匯率升值因素，加強臺廠在性價比上優勢。

展望2026年，由於臺股在機器人產業供應鏈主要仍以提供零組件爲主，例如上銀（2049）、亞德克（1590）、大銀微（4576）、直得（1597）等，受到臺美關稅可望由20％下調至15％的利多因素，加上「去中化」，使得臺灣自動化製造業的供應鏈具有題材性及想像空間，且近期人民幣匯率升值因素，加強臺廠在性價比上優勢。因此，現階段對於自動化零組件等相關類股持正面看法。