美股居安思危？00989A最新策略出爐！

▲美股示意圖。（圖／路透）

【摩根投信行銷資訊】

自從ChatGPT在2023年引爆AI熱潮後，過去3年以來，美股幾乎年年都是市場的焦點，去年2025底出刊的《時代週刊》，還把多位科技老闆們排排站的畫面做成當期的封面故事，再度印證科技紅到爆！不過，正因爲美股已連續三年上漲，再加上科技巨頭股價位居高檔，現在光是Mag 7的市值（Mag 7泛指Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Alphabet、Meta、Tesla）加總起來，就已達到標準普爾500指數35.17%的權重(資料來源:彭博資訊，2026.1.31.)，因此市場不免擔心，2026年的美國股市是否會面臨逆風。熱到爆的美股，還能投資嗎？

摩根大美國領先科技主動式ETF基金（本基金之配息來源可能爲收益平準金）（以下簡稱00989A）產品經理溥琪琳分析，有這種擔心是自然的；因爲根據彭博資訊的數據顯示，過去五年美股標普500指數的漲幅爲86.82%，已經勝過全球多數市場在同一時期的表現；然而，若對照標準普爾500資訊科技類指數，可發現該指數在同期的漲幅竟高達146.26%，接近標準普爾500指數的一倍；也難怪市場對於AI是否已經泡沫化也開始議論紛紛。

表1：美國科技相關指數與大盤近五年績效比較

資料來源：彭博資訊，統計日期至2026/1/30，美元計價，摩根投信整理。

AI發展面臨關鍵時刻

00989A產品經理溥琪琳說，這波由AI所帶動的強勁行情，自2025年起已逐漸受到市場的檢視；而所謂的檢視，指的正是相關企業在2026年是否具備「變現的能力」。可見有別於過去的資本投入，現在市場更在乎的是實際獲利，這也意味着AI相關企業的發展已來到了關鍵時刻。

溥琪琳補充，變現能力通常取決於產品在商業運用上的發展，因此關鍵就在市場對於AI產品的應用需求是否紮實。好消息是，根據聖路易聯邦儲備銀行截至2025年9月的統計，儘管美國本地企業對AI的實際導入在當時僅有9%；但該報告也預期，到2026年3月，這個數字將從原本的9%擴大到15%（資料來源：摩根資產管理、Census business trends outlook survey, 《環球市場縱覽－美國版》，2025.12.31），這也意味着從現在起，善於將AI導入到業務開發、並創造利潤的企業將浴火重生，而那些已投入大量資本、卻無法將之轉化爲實際獲利的企業反有可能被市場反噬；可見未來那怕是繼續投資科技，選股都已不再像過去那樣簡單，被動跟隨大盤指數投資雖可隨着指數變動而漲跌，但卻不容易創造超額報酬機會。

用主動式管理的美國科技基金來因應AI變局

那投資人該怎麼佈局美股，纔有機會給自己帶來不錯的C/P值？溥琪琳表示，投資人可以選擇主動式管理的美國科技基金，例如摩根資產管理旗下的摩根基金-美國科技基金（本基金之配息來源可能爲本金），或是摩根大美國領先科技主動式ETF基金（本基金之配息來源可能爲收益平準金）（證券代號00989A）。這二檔基金都是採主動管理策略，前者是基金，後者是ETF，都是鎖定在美國科技題材，投資人可以用自己喜歡的交易方式來做選擇。

溥琪琳表示，00989A和摩根基金-美國科技基金（本基金之配息來源可能爲本金）享有相似的投資策略，同樣是主動式管理，ETF在交易門檻、交易幣別上，讓習慣以新臺幣理財的投資人，可以更方便地佈局美國最前沿的科技新星。

主動式管理以追求超額報酬爲目標

以單筆投入摩根基金-美國科技基金（本基金之配息來源可能爲本金）爲例，不論投資一年、二年、三年、五年或十年，該基金的報酬率都顯著超越羅素1000等權重科技指數。比如從最初一年期的僅領先1.24%，到近三年期的領先48.8%，再到十年期領先超過247.88%，都顯示該基金在創造超額報酬的能力上，會隨着時間的拉長而擴大；這代表只要選對基金、並採取定期定額的長期投資策略，投資人就有機會創造可觀的的超額報酬 (見表2)。

表2：摩根基金-美國科技基金(本基金之配息來源可能爲本金)(A股-美元分派)與參考指標*表現

資料來源：Lipper。資料時間： 2026.1.31，兩者皆以美元計算其投資總報酬。*參考指標:羅素 1000 等權重科技指數 ( 預扣 30% 所得稅的總報酬淨額 )，就貨幣對衝股份級別而言，指標會避險至該股份級別之貨幣。

更重要的一點，就是投資人可以注意摩根美國科技基金（本基金之配息來源可能爲本金）的歷年回報率。溥琪琳指出，若是單筆投資，該基金在近1年的績效雖僅有7.62%，但近2年的績效卻可擴大到43.06%；近3年再擴大到117.25%；若以近10年來看，該基金的累計績效更會擴大到636.14%，可見對這檔基金的投資時間愈長，愈有機會獲得超額回報 (見表3)。

表3：摩根美國科技策略*之績效表現

資料來源：Lipper及摩根資產管理。 *指涉爲摩根基金-美國科技基金(本基金之配息來源可能爲本金)。資料時間： 2026.1.31。依Lipper Global歸類於資訊科技股票(境外)。本基金美元-A股(分派)級別成立於1997.12.5。

定期定額美國科技　亦爲不錯的投資選擇

00989A產品經理溥琪琳表示，除了單筆投資，定期定額也是相當推薦的投資方式。透過表3可看出，長期定期定額摩根基金-美國科技基金（本基金之配息來源可能爲本金），近五年的績效也與單筆投資近五年的績效相差不遠（見表2）。

表4：摩根基金-美國科技基金美元-A股(分派) (本基金之配息來源可能爲本金)定期定額績效表現

資料來源：Lipper。資料時間： 2026.1.31。依Lipper Global歸類於資訊科技股票(境外)。本基金美元-A股(分派)級別成立於1997.12.5。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。定期定額之計算方式爲每月第一日投資新臺幣5000元、並連續投資60個月計算，統計時間爲2021.1.1~2026.1.30，報酬率計算已還原爲新臺幣。

定期定額00989A　結合在地專業

溥琪琳表示，在科技領域，經理團隊的研究能力相當關鍵，摩根資產管理隸屬美國最大的金融集團「摩根大通」，所以00989A的經理團隊，也可結合在美國在地的研究優勢與人脈資源，替投資人在美國科技的生態圈內，找到未來最具潛力的科技新星，讓投資人在不燒腦、不傷神的環境下，參與美國科技產業的長期成長機會。

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