富邦陶治瑋 漲勢未停歇

富邦投顧副總陶治瑋。聯合報系資料照

美歐格陵蘭領土爭議衝突降溫，加上美國近期公佈的經濟數據偏正向，增添市場偏多氣氛。富邦投顧副總陶治瑋表示，臺股而言短線漲勢未歇，惟指數有漲多過熱修正的風險，建議靈活短打操作，聚焦AI漲價與升級、線型整理後轉強的AI伺服器概念股，以及落後補漲關稅受惠股。總經面來看，美國衆議院22日通過2026財年綜合撥款法案，其中包含8,387億美元的國防預算。參議院預計在下週復會後審議該法案，若能在30日臨時支出法案到期前完成表決，將可避免聯邦政府再次關門。

上週美股因「格陵蘭問題」劇烈震盪，18日川普因歐洲多國反對其政策，再度以關稅施壓，引發不安，美國出現股債雙殺。21日，川普出席達沃斯論壇並與北約秘書長呂特會談，達成安全合作與採礦框架共識。川普同意提高對格陵蘭的經濟補償，並排除動武可能，同時暫停原定2月對歐洲國家加徵關稅的計劃，使市場恐慌情緒逐步緩和。

近期公佈的美國經濟數據普遍正向，第3季GDP年化季增率上修至4.4%，通膨持穩，失業率回落至4.4%。聯準會將於28日召開FOMC會議，新任主席人選則仍待川普公佈。加上近期美國公債市場受到衝擊，投資人信心偏弱，美債殖利率已突破前月整理區間。市場普遍預期，在新主席5月上任之前，聯準會降息機率偏低。

美股方面，本週焦點將落在科技股財報。根據LSEG調查，科技業2025年第4季盈餘預計將成長26.6%，遠高於標普500企業約9%的整體預估。

從產業訊息面來看，近期電源及電力相關族羣表現亮眼。22日臺達電（2308）市值超越鴻海、成爲臺股市值第二大企業，凸顯未來能提供電力與能源效率解決方案的公司，將更易獲市場青睞。近日臺積電法說會中，已明確指出臺灣電力供應是其在臺擴廠最擔憂的問題之一，迫使政府立即對外強調未來電力供應將會充裕無虞。

在美國，川普「創世紀計劃」也大力推動全美電力及電網建設，其背後原因同樣源自AI設施用電量因算力快速提升而顯著增加。AI基礎建設加速擴張，使得電力需求急遽攀升，甚至已對民生與一般企業用電形成排擠效應。全球電力架構的負荷正面臨前所未有的壓力。在未來五年乃至更長時間內，電力產業從發電端、輸配電系統，到資料中心端的變壓器、整流器與電源供應相關設備，需求都將持續強勁成長。

臺股近期隨美股走勢上沖下洗，臺股位處高檔，距離2026農曆年封關日剩餘13個交易日，據統計，過去十年臺股春節前後上漲機率約七至八成，研判臺股高檔震盪不改偏多走勢，馬年紅包行情可期。

投資錦囊

大盤續戰新高，惟波段大漲逾4,000點，季線乖離率擴大，高檔震盪加劇，漲多股可獲利入袋。短打聚焦AI相關的被動元件、PCB材料、股價經整理過後轉強的散熱與BBU、太空資料中心題材股，及受惠臺美關稅底定的工具機與原物料股。