Fed將降息 北京救經濟陷兩難

美國聯準會被市場預測下週將宣佈降息，據英媒報導認爲，這會導致大陸陷入需要支撐疲弱經濟，但又要避免刺激到過熱股市的兩難狀態。圖爲聯準會主席鮑爾。（中新社）

美國聯準會（Fed）被市場預測下週將宣佈降息，據英媒報導認爲，這會導致大陸陷入需要支撐疲弱經濟，但又要避免刺激到過熱股市的兩難狀態。但就跟進態度上，專家則預測中國人民銀行（大陸央行）不會立即跟隨美國降息，將會等待更清晰訊號。

目前美國聯邦資金利率目標區間維持在4.25％至4.5％間，全球金融市場預期美聯準會將在16至17日的會議上降息1碼（0.25個百分點），直到年底前還有可能再降息2次。

觀察對大陸影響，美聯準會降息可能會爲人行提供放鬆貨幣政策的空間，避免資本外逃或人民幣貶值。但政策內部人士和經濟學家分析，人行可能會等待更清晰的經濟訊號，而非立即跟隨美國降息。

據路透報導，大陸官方除要避免經濟成長急劇放緩，也要避免再現2014年至2015年的錯誤。當時由於實施激進的貨幣寬鬆政策，加上散戶投資者狂熱進場，最終爆發股災。

野村證券中國首席經濟學家陸挺預計，如果大陸A股持續上漲，人行將避免立即降息，以避免加劇股市泡沫。但如果市場出現調整，人行則可能在未來幾周內小幅降息0.1％左右。

但陸挺也在一分研究報告中表示，雖然大陸高調降息可能會加速股市泡沫，但什麼都不做，也有可能加劇經濟增長趨於放緩，面對這種困境抉擇，大陸政府要在未來幾個月謹慎行事。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍則相對樂觀，認爲美國降息對A股有積極影響，可能帶動多國央行開啓寬鬆週期，尤其大陸貨幣政策空間充足，有能力透過下調LPR（貸款市場報價利率）、降準等方式釋放流動性，以支持經濟增長和穩定房地產市場。

觀察人行今年貨幣政策，5月已將關鍵政策利率的7天逆回購利率下調0.1個百分點，並將銀行存款準備率下調0.5個百分點，作爲更廣泛刺激經濟措施的一部分。